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O saldo da conta corrente do Reino Unido após oito anos de Brexit | JUAN IGNÁCIO CRESPO |
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Meditar hoje | | “Se a autoridade política não for limitada, a divisão de poderes, normalmente uma garantia de liberdade, torna-se um perigo e um flagelo” |
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Benjamin Constant (1767-1830) |
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Foi assim que o dólar foi cruzado contra ele: | | - Euro: 1,0829 €/€ (-0,06%)
- Iene: 160,39 ¥/$ (-0,20%)
- Yuan: 7,2904 ¥/$ (-0,01%)
- Euro em relação à libra esterlina: 0,8455 £/€ (+0,14%) ou 1,1827 €/£
- Libra esterlina em relação ao dólar: 1,2811 $/£ (+0,02%)
- Índice dólar: 104,59 (+0,04%)
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Outras citações de interesse: | | - Índice Dow Jones Industrial: 39.375 (+0,17%)
- S&P 500: 5,567 (+0,54%)
- Nasdaq 100: 20.390 (+1,01%)
- Russel 2000: 2.026 (-0,49%)
- VIX: 12,48 (+1,79%)
- Nikkei 225: 40.967 (+0,18%)
- SSEC (Xangai): 2.932 (-0,60%)
- CSI 300 Xangai-Shenzhen: 3.416 (-0,43%)
- Euro Stoxx 50: 4.978 (-0,19%)
- IBEX 35: 11.023 (-0,39%)
- Brent: $86,40 (-0,16%)
- Gas Natural en Europa: €33,02MWh (0,00%)
- Gás Natural nos EUA: US$ 2,33/milhão UTB (+0,21%)
- Ouro: $ 2.394/onça (-0,14%)
- Índice Báltico Seco: 1.966 (-2,72%)
- i Traxx Crossover 5 anos: 296 (+6)
- Bitcoin: $ 54.165 (-5,70%)
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Rentabilidade da dívida pública a 10 anos de: | | - a) EE UU: 4,30% (-0,06)
- b) Alemanha: 2,52% (-0,06)
- c) Espanha: 3,31% (-0,06). Prêmio de risco: 79 pb
- d) Itália: 3,94% (-0,05). Prêmio de risco: 142 pb
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Atraente hoje | | - Na madrugada espanhola, a maioria dos índices do mercado de ações da Ásia-Pacífico caíram .
- Na sexta-feira, os mercados de ações caíram na Europa e subiram nos EUA.
- Ligeira queda da cotação do euro face ao dólar como primeira reacção ao resultado das eleições legislativas em França, que deixaram um parlamento sem maioria clara para formar governo.
- Pelo segundo mês consecutivo, o Banco Popular da China (banco central) não efetuou compras de ouro. As suas reservas permanecem constantes em 72,8 milhões de onças, avaliadas em 169,7 mil milhões de dólares.
- As reservas centrais da China caem para o equivalente a 3,22 biliões de dólares (menos 9.681 milhões de dólares que em Maio).
- Os mercados antecipam dois cortes nas taxas de juro nos restantes meses de 2024, após os dados de emprego algo fracos para o mês de junho nos EUA.
- Na semana encerrada em 3 de julho, o balanço da Reserva Federal fechou em 7.180.318 milhões de dólares. Na média da semana foi 18.044 milhões de dólares inferior à semana anterior.
- O último saldo conhecido da Conta Geral do Tesouro na Reserva Federal foi de 745.608 milhões de dólares (no dia anterior era de 768.554 milhões; no início do ano era de 805.661 milhões de dólares). O saldo geralmente é publicado com dois dias úteis de atraso.
- A Reserva Federal drenou na sexta-feira, através do repo reverso de um dia, (aplicado a três dias) 390.632 milhões de dólares ($425.898 milhões no dia anterior; o valor recorde diário drenado foi de $2.553.716 milhões e foi alcançado em 31 de dezembro de 2022; em no final de 2023, esse valor era de US$ 1.018.487 milhões). A taxa de juros que o Federal Reserve paga agora por esses fundos é de 5,30% ao ano.
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O saldo da conta corrente do Reino Unido após oito anos de Brexit | | Já se passaram oito anos desde que os britânicos votaram pela saída da União Europeia.
Decorreram também quatro anos desde a sua saída efetiva da União e três anos desde a entrada em vigor do Tratado de Comércio e Cooperação.
A economia do Reino Unido passou desde então por uma recessão recente (segundo semestre de 2023), além daquela sofrida por todas as economias devido à COVID 19, e os seus mercados financeiros através de uma crise de primeira classe, que, em Outubro de 2022, poderia ter sido transformado com um pouco de azar numa imitação de 2007-2008.
Essa crise financeira foi tal que (de acordo com cálculos do "Regulador de Pensões") 5.100 planos de pensões de empresas britânicas de "benefícios definidos" perderam £425 mil milhões na sequência do fracassado "mini-orçamento" apresentado pela então efêmera primeira-ministra Liz Truss e a subsequente reação de venda furiosa nos mercados de renda fixa. |
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 | Evolução em % do PIB do saldo da balança corrente do Reino Unido: face à UE (linha laranja) e outros (em azul) |
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Entre as muitas coisas importantes que chamaram a atenção desde a votação do Brexit estão as duas que aparecem no gráfico de hoje. O saldo após os nove anos desde 2015 é como se nada tivesse acontecido.
A linha laranja representa o défice da conta corrente do Reino Unido com a União Europeia expresso em percentagem do seu PIB. Verifica-se que entre -6,4% no quarto trimestre de 2015 e -2,05% no segundo trimestre de 2021 há uma melhoria notável. No entanto, pouco depois a situação agrava-se (as condições económicas após a pandemia normalizam) e o défice da balança corrente no segundo trimestre de 2023 (-6,3%) praticamente regressou aos níveis de 2015.
No primeiro trimestre de 2024 melhorou um pouco e está em -5,35% do PIB.
Isto deixa claro que, depois de muito barulho por nada, os termos de comércio entre o Reino Unido e a UE permanecem muito semelhantes aos de 2015 quando comparados em percentagem do PIB.
No que respeita à relação comercial com outros países e ao pretendido florescimento da economia britânica graças aos novos acordos de comércio livre, a situação apresenta um resultado semelhante: se o excedente comercial do Reino Unido com eles fosse equivalente, no segundo trimestre de 2015, a 2,27 % do seu PIB, no primeiro trimestre de 2024 era de 2,30%. |
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Isenção de responsabilidade | | Este é um comentário sobre a economia e os mercados e não dá recomendações de compra ou venda de qualquer tipo de ativo. Informação e opinião, mas não conselho ou recomendação. Cada investidor deverá realizar sua própria análise e/ou contratar terceiros para a assessoria financeira profissional que julgar adequada. |
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| | JUAN IGNÁCIO CRESPO | Graduado em Matemática (UCM) e professor, pertence ao Corpo Superior de Estatísticos do Estado. No Tesouro, foi negociador de dívidas em moeda estrangeira e atuou como vice-diretor-geral do Ministério da Economia e Finanças. Foi conselheiro do Banco Hipotecario de España, CEO de gestoras de fundos e diretor geral da TPI, do grupo Telefónica. Analista da Thomson Reuters, é autor de três livros sobre mercados. |
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