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As commodities agrícolas continuam a tendência descendente prevista dos preços | JUAN IGNÁCIO CRESPO |
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A Newsletter está de férias. Feliz verão!
Meditar hoje | | “Choramos mais pelas orações respondidas do que pelas que ficaram sem resposta.” |
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Santa Teresa de Jesus (1515-1582) |
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Foi assim que o dólar cruzou em relação ao dólar hoje às 6h: | | - Euro: 1,0829 €/€ (+0,12%)
- Iene: 152,72 ¥/$ (-0,02%)
- Yuan: 7,2386¥/$ (-0,07%)
- Euro em relação à libra esterlina: 0,8427 £/€ (+0,01%) ou 1,1866 €/£
- Libra esterlina em relação ao dólar: 1,2851 $/£ (+0,13%)
- Índice dólar: 104,15 (-0,16%)
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Outras citações de interesse: | | - Índice Dow Jones Industrial: 40.743 (+0,50%)
- S&P 500: 5,436 (-0,50%)
- Nasdaq 100: 18.796 (-1,38%)
- Russel 2000: 2.243 (+0,35%)
- VIX: 17,69 (+6,57%)
- Nikkei 225: 38.420 (-0,24%)
- SSEC (Xangai): 2.930 (+1,79%)
- CSI 300 Xangai-Shenzhen: 3.436 (+1,99%)
- Euro Stoxx 50: 4.840 (+0,53%)
- IBEX 35: 11.202 (+0,76%)
- Brent: $79,19 (+1,43%)
- Gás Natural na Europa: €39,25MWh (+15,88%)
- Gás Natural nos EUA: US$ 2,13/milhão UTB (+0,14%)
- Ouro: $ 2.462/onça (+0,45%)
- Índice Báltico Seco: 1.762 (-1,95%)
- i Traxx Crossover 5 anos: 298 (+1)
- Bitcoin: $66.248 (-0,66%)
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Rentabilidade da dívida pública a 10 anos de: | | - a) EE UU: 4,14% (-0,04)
- b) Alemanha: 2,34% (-0,02)
- c) Espanha: 3,15% (-0,02). Prêmio de risco: 81 pb
- d) Itália: 3,70% (0,00). Prêmio de risco: 136 pb
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Atraente hoje | | - O Banco do Japão aumenta a sua taxa de juro de referência para o mercado interbancário overnight para 0,25%. Também faz planos para reduzir pela metade as compras de títulos.
- O iene então valoriza até 152,72 ienes por dólar
- Na madrugada espanhola, as bolsas da Ásia-Pacífico subiram , com exceção das do Japão, que caíram ligeiramente.
- Ontem as bolsas europeias subiram e os índices dos EUA comportaram-se de forma diferente: os índices tecnológicos e o S&P 500 caíram, e os restantes subiram.
- As ações da NVIDIA acumularam uma queda de mais de 27% ontem em algum momento, contando desde seu preço intradiário mais alto em 20 de junho.
- O preço do Gás Natural no mercado europeu teve ontem uma forte subida de 15,88%.
- Na China, o PMI industrial oficial cai pelo terceiro mês consecutivo e permanece em 49,4. Os serviços também caíram em julho: para 50,2.
- O Índice de Confiança do Consumidor dos EUA subiu para 100,3 em Julho (era 97,8 em Junho).
- Os inquiridos acreditam que é um pouco mais difícil encontrar emprego, o que, juntamente com a diminuição da oferta de novos empregos, leva à conclusão de que o mercado de trabalho dos EUA está a arrefecer gradualmente.
- A inflação anual sobe na Alemanha para 2,3% (+0,1) e cai em Espanha para 2,8% (-0,6).
- A dimensão do balanço do BCE fechou a semana passada em 6.475.497 milhões de euros (-2.826 milhões que na semana anterior)
- O último saldo conhecido da Conta Geral do Tesouro na Reserva Federal foi de 781,5 mil milhões de dólares (no dia anterior era de 766,528 milhões de dólares; no início do ano era de 805,661 milhões de dólares). O saldo geralmente é publicado com dois dias úteis de atraso.
- O Federal Reserve foi drenado ontem por meio da recompra reversa noturna
367.054 milhões de dólares (385.281 milhões de dólares no dia anterior; o valor recorde diário drenado foi de 2.553.716 milhões de dólares e foi alcançado em 31 de dezembro de 2022; no final de 2023 esse valor era de 1.018.487 milhões de dólares). A taxa de juros que o Federal Reserve paga agora por esses fundos é de 5,30% ao ano.
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As commodities agrícolas continuam a tendência descendente prevista dos preços | | O Gráfico 1 mostra a evolução do preço das matérias-primas agrícolas desde o final de 2021 (linha vermelha) e a sua comparação com a evolução que tiveram entre o final de 2011 e 2014. Até agora, este ano, caíram em conjunto onze%.
Recorde-se que em Fevereiro de 2011 iniciou-se uma descida secular do preço das matérias-primas como um todo, que, no caso dos produtos agrícolas, durou até Maio de 2020. Nove anos, portanto, em que o índice que representa (o setorial S&P GSCI Spot) caiu 53%.
Depois tiveram dois anos de forte recuperação (+117%) até atingirem um novo máximo histórico, após o qual iniciaram uma nova queda que já dura dois anos e em que a perda foi de 37%.
Neste momento, e seguindo o nosso gráfico (que tem dado tão bons resultados na hora de prever a evolução dos preços), o normal é esperar quedas adicionais de preços na ordem dos 12%, após o que o preço experimentaria um alívio de +16 %, o que o levaria de volta aos níveis atuais.
A tendência de queda dos preços continua. |
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 | índice de preços de commodities agrícolas (em vermelho) em 2022-2024 e comparação com 2012-2014 |
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Hoje no meu artigo semanal no Cinco Días (recomendado abaixo) discuto as vicissitudes das matérias-primas até agora neste ano e menciono sua influência na previsão feita aqui para o IPC, que consiste em evoluir de forma dente de serra horizontal, continuação de. o que vinha fazendo desde meados de 2023.
O Gráfico 2 ilustra como essa evolução está sendo em altos e baixos ou em dente de serra ou, o que dá no mesmo, sem direção ascendente ou descendente. |
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|  | CPI espanhol: sem endereço há 16 meses |
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Isenção de responsabilidade | | Este é um comentário sobre a economia e os mercados e não dá recomendações de compra ou venda de qualquer tipo de ativo. Informação e opinião, mas não conselho ou recomendação. Cada investidor deverá realizar sua própria análise e/ou contratar terceiros para a assessoria financeira profissional que julgar adequada. |
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| | JUAN IGNÁCIO CRESPO | Graduado em Matemática (UCM) e professor, pertence ao Corpo Superior de Estatísticos do Estado. No Tesouro, foi negociador de dívidas em moeda estrangeira e atuou como vice-diretor-geral do Ministério da Economia e Finanças. Foi conselheiro do Banco Hipotecario de España, CEO de gestoras de fundos e diretor geral da TPI, do grupo Telefónica. Analista da Thomson Reuters, é autor de três livros sobre mercados. |
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