| | | | | A newsletter de investimentos e finanças pessoais, de Nuño Rodrigo | |
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| Compre agora e pague depois (mas não se esqueça de pagar) | NUNO RODRIGO |
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| O acúmulo de dívidas faz parte da cultura popular desde os desenhos animados de Francisco Ibáñez e sua 13 Rúe del Percebe, dos anos 60, e do personagem que todos os dias evita credores em seu sótão. Desde então, o mundo financeiro tem concebido novas fórmulas que permitem manter a caldeira do consumo ligada, mesmo que os consumidores não tenham dinheiro suficiente. A última reviravolta tem um nome tão simples quanto eficaz: pague agora e pague depois (ou, em inglês, compre agora pague depois , BNPL ).
A utilização massiva de compras online (outra tendência que a pandemia acelerou) e as taxas de juro gratuitas abriram caminho para a ascensão desta prática, muito utilizada nos países anglo-saxónicos e com muita tração entre as gerações mais jovens. Não surpreende: trata-se de diferimentos de pagamento quase automáticos (são decididos no momento da compra), aplicados a compras de magnitude limitada (roupas ou eletrônicos) e normalmente não cobram juros.
Com estas medidas, esta fórmula de pagamento crescerá a uma taxa de 39% nos próximos cinco anos . Em 2028, o BNPL movimentará 700 mil milhões em todo o mundo. Mas a fórmula não é isenta de perigos. No nível macro, a dívida acumulada nestes diferimentos não é computada, e sabe-se que o crédito ao consumo costuma apresentar as maiores taxas de inadimplência. Mas o risco é maior do ponto de vista do consumidor. |
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|  | Atrevemo-nos a começar com uma alocação de activos ponderada pelo risco? |
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| Os diferimentos de pagamento não têm, em princípio, as cláusulas diabólicas, por exemplo, dos cartões rotativos, cujas taxas de juros próximas de 30% foram derrubadas pela justiça como usura . Mas a simplicidade de utilização e a sensação de poupança podem gerar dívidas que o utilizador poderá não conseguir pagar, como alertou o Banco de Espanha . Além disso, embora não haja juros de parcelamento, as penalidades por falta de pagamento podem ser muito punitivas. Os dados do supervisor britânico sugerem que o risco de incumprimento entre os utilizadores frequentes do BNPL (mais de 10 vezes no último ano) é quatro vezes superior ao desafio. Os desempregados, ou aqueles que já têm dívidas elevadas com cartões de crédito ou empréstimos ao consumo, são utilizadores mais ativos destes serviços. Que vieram para ficar: nos últimos meses Apple, JP Morgan, Visa e Mastercard lançaram suas iniciativas neste mercado . |
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| O gráfico: Santander, BNP e os campeões europeus | | Uma das razões que o BBVA explicou ao lançar a OPA sobre o Sabadell foi posicionar-se como o banco com maior capitalização da zona euro. Uma posição que ontem, durante algum tempo, foi ocupada pelo seu grande rival em Espanha, o Banco Santander, que ultrapassou o BNP Paribas aproveitando o pagamento de dividendos da entidade francesa. A operação espanhola suscitou expectativas muito tímidas de fusões transnacionais; Emmanuel Macron expressou-o abertamente numa entrevista e Andrea Orcel, alto executivo do Unicredit após a sua frustrada assinatura com o Santander, está disposto a explorá-los . Uma possibilidade que faz sentido na medida em que a concentração doméstica vai até onde vai. O BCE não tem uma visão negativa da operação Sabadell, mas tem falado repetidamente de fusões transfronteiriças . A dança está começando? |
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| O futuro (e o passado) do emprego | | É para assinantes, mas este artigo do Financial Times intitulado The Economics of Manicure sobre como as tecnologias mudaram a dinâmica do emprego e, portanto, da sociedade a partir do ano 2000 é mais do que recomendado . Nesta fase, o emprego também se tornou polarizado: o mercado exige mais empregos altamente qualificados e com salários elevados e mais empregos pouco qualificados e com baixos salários. E, à medida que trabalhamos mais com máquinas (e as máquinas trabalham para nós), mais humanos são necessários para fazer coisas que as máquinas não sabem fazer, principalmente tarefas em que a interação social é fundamental. A conclusão, um tanto contraintuitiva, é que, dada a ascensão das máquinas, não precisamos aprender a nos relacionar com elas, mas sim com os humanos, que são melhores nisso. Aqui, os estudos em que se baseia. |
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Forte aumento no preço da prata | JUAN IGNÁCIO CRESPO |
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Meditar hoje | | “Um murmurador importa mais do que cem pregadores” |
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Pedro Antonio de Alarcón (1833-1891) |
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Foi assim que o dólar cruzou em relação ao dólar hoje às 5h15: | | - Euro: 1,0859 $/€ (+0,05%)
- Iene: ¥ 156,31/$ (+0,10%)
- Yuan: 7,2473 ¥/$ (0,00%)
- Euro contra Libra esterlina: 0,8540£/€ (-0,05%) ó 1,1709 €/£
- Libra esterlina em relação ao dólar: 1,2717 $/£ (+0,08%)
- Índice dólar: 104,51 (-0,04%)
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Outras citações de interesse: | | - Índice Dow Jones Industrial: 39.872 (+0,17%)
- S&P 500: 5.321 (+0,25%)
- Nasdaq 100: 18.713 (+0,21%)
- Russell 2000: 2.098 (-0,04%)
- VIX: 11,86 (-2,39%)
- Nikkei 225: 38.746 (-0,53%)
- SSEC (Xangai): 3.156 (-0,05%)
- Shanghái-Shenzen CSI 300: 3.676 (+0,01%)
- Euro Stoxx 50: 5,045 (-0,56%)
- IBEX 35: 11.334 (-0,04%)
- Brent: US$ 82,33 (-0,66%)
- Gás Natural na Europa: €32,90MWh (-0,01%)
- Gás Natural nos EUA: US$ 2,62/milhão UTB (-1,28%)
- Ouro: $ 2.422/onça (-0,15%)
- Índice Báltico Seco: 1.829 (-0,97%)
- i Traxx Crossover 5 anos: 287 (+2)
- Bitcoin: $ 69.929 (-1,88%)
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Rentabilidade da dívida pública a 10 anos de: | | - a) EE UU: 4,41 (-0,04)
- b) Alemanha: 2,50% (-0,03)
- c) Espanha: 3,27% (-0,01). Prêmio de risco: 77 pb
- d) Itália: 3,80% (-0,01). Prêmio de risco: 130 pb
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Atraente hoje | | - Na madrugada espanhola, os mercados bolsistas da Ásia-Pacífico tiveram um desempenho diversificado, com subidas em Hong Kong, sem alterações em Xangai e descidas no Japão.
- Ontem, as bolsas europeias caíram ligeiramente e as dos EUA também subiram ligeiramente.
- A volatilidade do S&P 500 cai para níveis pré-COVID-19.
- Altos funcionários da Reserva Federal dos EUA pedem paciência relativamente ao momento da redução das taxas de juro, uma vez que necessitarão de mais alguns meses de bons dados sobre a inflação antes de tomarem a decisão de reduzi-las.
- O valor das exportações do Japão aumentou em Abril, graças à fraqueza do iene. É o quinto mês consecutivo que o fazem.
- Porém, em volume tiveram queda de 3,2%.
- A dimensão do balanço do BCE fechou a semana passada em 6.562.429 milhões de euros (uma diminuição de 18.525 milhões de dólares face à semana anterior).
- O último saldo conhecido da Conta Geral do Tesouro na Reserva Federal era de 737.727 milhões de dólares (no dia anterior era de 724.577 milhões; no início do ano era de 805.661 milhões de dólares). O saldo geralmente é publicado com dois dias úteis de atraso.
- O Federal Reserve foi drenado ontem por meio da recompra reversa noturna
491.720 milhões de dólares (489.728 milhões de dólares no dia anterior; o valor recorde diário drenado foi de 2.553.716 milhões de dólares e foi alcançado em 31 de dezembro de 2022; no final de 2023 esse valor era de 1.018.487 milhões de dólares). A taxa de juros que o Federal Reserve paga agora por esses fundos é de 5,30% ao ano.
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Forte aumento no preço da prata | | Na Newsletter do passado dia 19 de Março intitulamos: “O preço da prata não começou apenas!
Bem, já começou. Na verdade, tudo começou uma semana depois de termos ficado surpresos por isso não ter acontecido. Agora sobe com muita força.
Em março dissemos: " Em alguns momentos deste ano, parecia que o preço da prata estava prestes a ter um início forte. No entanto, a rentabilidade que acumula em 2024 é inferior à do ouro: 4,9% contra 5,5%" .
O gráfico de hoje mostra o quão vertical tem sido o recente aumento do preço da prata, que agora tenta recuperar o tempo perdido na competição com o ouro.
Neste momento, a prata acumulou uma valorização de 33,2% no ano, enquanto o ouro subiu 18,2%. O preço atual da prata é de 32,13% dólares/onça. |
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 | Início do preço da prata (em vermelho) e comparação com seu GPS de 2009-2010 |
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Na referida Newsletter de Março previmos a subida: " Tal como acontece com o ouro, a nossa previsão para o preço da prata é optimista este ano. A maioria dos analistas do mercado de prata concorda com esta previsão, baseada fundamentalmente nos argumentos mais banais: que o preço da prata evolui inversamente à evolução dos rendimentos das obrigações; que o preço do dólar está estagnado e que as posições não comerciais (ou “especulativas”) actualmente detidas no mercado de futuros da prata sobre o preço da prata, estão, em termos líquidos, compradores.
Olhando para o gráfico, é mais provável que o preço da prata continue a subir. |
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Isenção de responsabilidade | | Este é um comentário sobre a economia e os mercados e não dá recomendações de compra ou venda de qualquer tipo de ativo. Informação e opinião, mas não conselho ou recomendação. Cada investidor deverá realizar sua própria análise e/ou contratar terceiros para a assessoria financeira profissional que julgar adequada. |
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| | JUAN IGNÁCIO CRESPO | Graduado em Matemática (UCM) e professor, pertence ao Corpo Superior de Estatísticos do Estado. No Tesouro, foi negociador de dívidas em moeda estrangeira e atuou como vice-diretor-geral do Ministério da Economia e Finanças. Foi conselheiro do Banco Hipotecario de España, CEO de gestoras de fundos e diretor geral da TPI, do grupo Telefónica. Analista da Thomson Reuters, é autor de três livros sobre mercados.
Cidad3: Imprensa Livre!!!
Saúde, Sorte e $uce$$o: Sempre!!!
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