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Quinta e Sexta desta semana não haverá Newsletter
Meditar hoje | | " Embora você seja casto como o gelo e puro como a neve, você não escapará da calúnia." |
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William Shakespeare (1564-1616) |
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Foi assim que o dólar cruzou em relação ao dólar hoje às 7h: | | - Euro: 1,0891 €/€ (+0,02%)
- Iene: 156,31 ¥/$ (-0,44%)
- Yuan: 7,2882 ¥/$ (-0,10%)
- Euro em relação à libra esterlina: 0,8424 £/€ (+0,04%) ou 1,1870 €/£
- Libra esterlina em relação ao dólar: 1,2928 $/£ (-0,03%)
- Índice dólar: 103,96 (-0,07%)
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Outras citações de interesse: | | - Índice Dow Jones Industrial: 40.415 (+0,32%)
- S&P 500: 5,564 (+1,08%)
- Nasdaq 100: 19.822 (+1,54%)
- Russel 2000: 2.220 (+1,66%)
- VIX: 14,91 (-9,74%)
- Nikkei 225: 39.582 (+0,01%)
- SSEC (Xangai): 2.946 (-0,59%)
- CSI 300 Xangai-Shenzhen: 3.478 (-1,05%)
- Euro Stoxx 50: 4.896 (+1,44%)
- IBEX 35: 11.143 (+0,51%)
- Brent: $ 82,40 (0,00%)
- Gas Natural en Europa: €31,57MWh (-3,74%)
- Gás Natural nos EUA: US$ 2,27/milhão UTB (+0,26%)
- Ouro: $ 2.396/onça (+0,06%)
- Índice Báltico Seco: 1.896 (-0,32%)
- i Traxx Crossover 5 anos: 291 (-5)
- Bitcoin: $66.920 (-1,57%)
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Rentabilidade da dívida pública a 10 anos de: | | - a) EE UU: 4,24% (+0,02)
- b) Alemanha: 2,48% (+0,02)
- c) Espanha: 3,24% (+0,01). Prêmio de risco: 76 pb
- d) Itália: 3,77% (0,00). Prêmio de risco: 129 pb
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Atraente hoje | | - Na madrugada espanhola, as bolsas de valores da Ásia-Pacífico tiveram um desempenho desigual: quedas na China e subidas nas restantes.
- Ontem eles subiram na Europa e nos EUA.
- A SEC aprovou nos EUA a constituição do primeiro ETF (traded fund) que investirá na criptomoeda Ethereum.
- O último saldo conhecido da Conta Geral do Tesouro na Reserva Federal foi de 771.252 milhões de dólares (no dia anterior era de 775.779 milhões; no início do ano era de 805.661 milhões de dólares). O saldo geralmente é publicado com dois dias úteis de atraso.
- Ontem, o Federal Reserve drenou $ 395.901 milhões de dólares ($ 379.801 milhões no dia anterior) por meio da recompra reversa de um dia; milhão). A taxa de juros que o Federal Reserve paga agora por esses fundos é de 5,30% ao ano.
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Esplendor e declínio dos metais industriais em 2024 | | Não que o esplendor tenha sido algo extraordinário, mas destaca-se agora pelo contraste com o que veio depois: se no dia 21 de maio os metais industriais acumulavam uma subida (até agora este ano) um pouco superior a 21%, essa vantagem foi reduzida para 2% hoje.
Nada que não esperávamos no Newsletter em relação àquela rentabilidade de 2% para estas datas, embora, antes de ajustarmos à nossa previsão, o índice GSCI Spot de metais industriais tenha escapado que o levou acima do esperado aqui.
No gráfico de hoje vocês podem ver que a rentabilidade máxima que esperávamos em algum momento do ano era de 7% |
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 | Índice de metais industriais em 2024 (em vermelho) e sua comparação com o GPS de 2014 |
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Na verdade, a última vez que falámos sobre metais industriais (em 10 de Abril) estávamos a queixar-nos de que a subida do Índice Spot de Metais Industriais do GSCI tinha aumentado demasiado rapidamente e a dizer: “O que vai acontecer a seguir? Pelo gráfico, o índice de preços de metais industriais deverá entrar em situação de estagnação com base nos níveis alcançados. Outra forma de dizer é que o preço deverá evoluir a partir de agora num movimento lateral, imitando o platô que a linha laranja faz do lado direito do gráfico, para em poucos meses perder tudo o que ganhou e terminar o ano sem dificilmente muda.”
Essa é a direção que o preço dos metais industriais (linha vermelha) parece querer seguir nos próximos meses. Já regrediu, de facto, até estar na altura que lhe corresponde na nossa expectativa, que é aquela marcada pela linha laranja (seu GPS). Deverá continuar oscilando nesse patamar e depois cair para o que era no início do ano.
Qual a explicação para esta descida dos preços? Pois bem, o oposto do que demos em Abril para o aumento: o sector industrial nos EUA está a entrar em recessão, ao mesmo tempo que se sabe que a economia da China cresceu 4,7% em taxa anual no 2º trimestre, o que é menos do que o esperado. Paralelamente, o Índice de Produção Industrial da Alemanha, que tinha registado alguma recuperação nos dois meses anteriores, registou em maio a pior taxa de variação anual desde 2020: -6,7%.
Basta para o resto do ano a evolução do índice para se ajustar a esse clima de preguiça que vínhamos prevendo. |
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Isenção de responsabilidade | | Este é um comentário sobre a economia e os mercados e não dá recomendações de compra ou venda de qualquer tipo de ativo. Informação e opinião, mas não conselho ou recomendação. Cada investidor deverá realizar sua própria análise e/ou contratar terceiros para a assessoria financeira profissional que julgar adequada. |
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| | JUAN IGNÁCIO CRESPO | Graduado em Matemática (UCM) e professor, pertence ao Corpo Superior de Estatísticos do Estado. No Tesouro, foi negociador de dívidas em moeda estrangeira e atuou como vice-diretor-geral do Ministério da Economia e Finanças. Foi conselheiro do Banco Hipotecario de España, CEO de gestoras de fundos e diretor geral da TPI, do grupo Telefónica. Analista da Thomson Reuters, é autor de três livros sobre mercados.
Cidad3: Imprensa Livre!!!
Saúde, Sorte e $uce$$o: Sempre!!!
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