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O que está dizendo a recente queda de preço do "Copper Doctor"? | JUAN IGNÁCIO CRESPO |
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Meditar hoje | | "Não adianta tentar manter amizades antigas. É doloroso para ambas as partes. O fato é que cada um cresce de forma diferente dos outros e a única coisa que se pode fazer é encarar isso" |
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Somerset Maugham (1874-1965) |
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Foi assim que o dólar cruzou em relação ao dólar hoje às 6h: | | - Euro: 1,0739 €/€ (+0,01%)
- Iene: 157,86 ¥/$ (0,00%)
- Yuan: 7,2712 ¥/$ (0,00%)
- Euro em relação à libra esterlina: 0,8448 £/€ (-0,04%) ou 1,1837 €/£
- Libra esterlina em relação ao dólar: 1,2712 $/£ (+0,04%)
- Índice dólar: 104,88 (+0,08%)
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Outras citações de interesse: | | - Índice Dow Jones Industrial: 38.834 (+0,15%)
- S&P 500: 5,487 (+0,25%)
- Nasdaq 100: 19.906 (+0,02%)
- Russell 2000: 2.025 (+0,17%)
- VIX: 12,30 (-3,53%)
- Nikkei 225: 38.631 (+0,53%)
- SSEC (Xangai): 3.020 (-0,29%)
- CSI 300 Xangai-Shenzhen: 3.531 (-0,39%)
- Euro Stoxx 50: 4.915 (+0,71%)
- IBEX 35: 11.067 (+0,99%)
- Brent: US$ 85,36 (+0,04%)
- Gas Natural en Europa: €34,67MWh (+1,22%)
- Gás Natural nos EUA: US$ 2,92/milhão UTB (+0,65%)
- Ouro: $ 2.344/onça (-0,12%)
- Índice Báltico Seco: 1.961 (0,67%)
- i Traxx Crossover 5 anos: 319 (-5)
- Bitcoin: $ 65.519 (-0,08%)
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Rentabilidade da dívida pública a 10 anos de: | | - a) EE UU: 4,21% (-0,06)
- b) Alemanha: 2,39% (-0,01)
- c) Espanha: 3,32% (-0,02). Prêmio de risco: 93 pb
- d) Itália: 3,88% (-0,06). Prêmio de risco: 149 pb
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Atraente hoje | | - Hoje é feriado nos EUA.
- Na madrugada espanhola, entre as Bolsas de Valores da Ásia-Pacífico , as da China Continental caíram e as restantes subiram.
- Ontem subiram tanto na Europa como nos EUA.
- O preço do barril de Brent continua subindo, que ontem, com +1,3%, fechou em US$ 85,33.
- Os EUA pressionam a Holanda e o Japão para não venderem equipamentos para fabricar microchips de próxima geração para a China (Reuters). Um enviado especial está visitando os dois países para esse fim.
- Na China, os stocks de cobre estão a acumular-se ao seu nível mais elevado desde 2020 devido ao baixo consumo e, mais recentemente, ao aumento dos preços até há um mês, o que fez com que as indústrias utilizadoras de cobre reduzissem as suas compras.
- Nos EUA, as vendas no varejo no mês de maio aumentaram 0,1%. Ao mesmo tempo, as vendas de abril foram revistas para baixo: de não terem tido alterações para -0,2%.
- A folga nas vendas no varejo deveu-se em parte aos preços mais baixos da gasolina.
- O Índice de Produção Industrial subiu 0,9% nos EUA.
- A diminuição do crescimento do consumo pessoal real é compensada pelo crescimento do investimento privado real, pelo que a estimativa do crescimento do PIB dos EUA no segundo trimestre, de acordo com o Serviço de Pesquisa da Reserva Federal de Atlanta, permanece em 3,1% anualizado.
- Na semana passada, a dimensão do balanço do BCE foi reduzida em 7.112 milhões de euros, permanecendo em 6.534.521 milhões de euros.
- O último saldo conhecido da Conta Geral do Tesouro na Reserva Federal foi de 822.612 milhões de dólares (no dia anterior era de 676.305 milhões; no início do ano era de 805.661 milhões de dólares). O saldo geralmente é publicado com dois dias úteis de atraso.
- Ontem, a Reserva Federal drenou 375.542 milhões de dólares através do repo reverso de um dia (aplicado a dois dias, pois hoje era feriado) (333.429 milhões de dólares no dia anterior; o valor recorde diário drenado foi de 2.553.716 milhões de dólares e 31 de dezembro de 2022; em no final de 2023, esse valor era de US$ 1.018.487 milhões). A taxa de juros que o Federal Reserve paga agora por esses fundos é de 5,30% ao ano.
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O que está dizendo a recente queda de preço do "Copper Doctor"? | | A última vez que falamos sobre o preço do cobre no Boletim foi no dia 15 de maio passado e mantínhamos: “o preço do cobre atinge sua melhor expectativa do ano”.
Pois bem, nas três sessões seguintes continuou a subir muito fortemente, mas a partir daí começou a descer e está agora 5,5% abaixo de onde estava em 15 de maio.
No total, a queda desde o pico de 20 de maio foi de 11,3%.
Com isso, seu aumento acumulado em 2024 passou de 28% para 13%. Com esses 13%, é a oitava commodity que mais aumentará de preço em 2024 (entre as 25 que compõem o índice S&P GSCI Spot). |
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 | Preço do cobre em 2024 (linha vermelha) e previsão feita para todo o ano |
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O que vai acontecer à seguir?
De acordo com o nosso gráfico de hoje, é provável que o preço continue a cair, o que anunciaria um abrandamento da economia mundial (se honrasse a reputação do cobre de ser um bom indicador avançado da actividade económica: durante muito tempo ele tem sido chamado Doutor Copper por esse motivo).
Não parece que, por enquanto, o preço esteja confirmando os temores da indústria quanto à escassez de cobre. Entre outras razões que explicam porque é que estes receios não se concretizam está o facto de o consumo de cobre na China não ter parado de cair durante pelo menos doze meses.
Crescem os temores sobre a escassez de cobre com a expectativa de aumento do uso para eletrificar tudo, desde as mais tradicionais linhas de energia até energias renováveis e carros elétricos, além das dificuldades na formação de grandes conglomerados empresariais e dos problemas que isso significa que 15 anos podem se passar entre a descoberta de novas reservas de cobre e a sua exploração.
Com ou sem escassez, nossa previsão para o preço do cobre em 2024 está se concretizando e, pelo que indica o gráfico, o preço deve continuar caindo nos próximos três ou quatro meses. |
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Isenção de responsabilidade | | Este é um comentário sobre a economia e os mercados e não dá recomendações de compra ou venda de qualquer tipo de ativo. Informação e opinião, mas não conselho ou recomendação. Cada investidor deverá realizar sua própria análise e/ou contratar terceiros para a assessoria financeira profissional que julgar adequada. |
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| | JUAN IGNÁCIO CRESPO | Graduado em Matemática (UCM) e professor, pertence ao Corpo Superior de Estatísticos do Estado. No Tesouro, foi negociador de dívidas em moeda estrangeira e atuou como vice-diretor-geral do Ministério da Economia e Finanças. Foi conselheiro do Banco Hipotecario de España, CEO de gestoras de fundos e diretor geral da TPI, do grupo Telefónica. Analista da Thomson Reuters, é autor de três livros sobre mercados.
Cidad3: Imprensa Livre!!!
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