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Ouro não encerra a previsão | JUAN IGNÁCIO CRESPO |
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Meditar hoje | | “Cada voto é uma espécie de jogo, como damas ou gamão, com uma ligeira nuance moral, um jogo com o bem e o mal” |
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Henry David Thoreau (1817-1862) |
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Foi assim que o dólar cruzou em relação ao dólar hoje às 05:00: | | - Euro: 1,0770 $/€ (-0,28%)
- Iene: ¥ 156,95/$ (+0,16%)
- Yuan: 7,2678 ¥/$ (+0,05%)
- Euro contra Libra esterlina: 0,8467 £/€ (+0,01%) ó 1,1810 €/£
- Libra esterlina em relação ao dólar: 1,2721 $/£ (0,00%)
- Índice dólar: 104,75 (-0,10%)
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Outras citações de interesse: | | - Índice Dow Jones Industrial: 38.798 (-0,22%)
- S&P 500: 5.346 (-0,11%)
- Nasdaq 100: 18.997 (-0,13%)
- Russell 2000: 2.026 (-1,12%)
- VIX: 12,22 (-2,86%)
- Nikkei 225: 38.944 (+0,73%)
- SSEC (Xangai): 3.042 (feriado)
- Shanghái-Shenzhen CSI 300: 3.566 (FERIADO)
- Euro Stoxx 50: 5.051 (-0,34%)
- IBEX 35: 11.404 (-0,34%)
- Brent: US$ 79,83 (+0,26%)
- Gás Natural na Europa: €33,21MWh (+0,21%)
- Gás Natural nos EUA: US$ 2,98/milhão UTB (+1,53%)
- Ouro: $ 2.313/onça (-0,49%)
- Índice Báltico Seco: 1.881 (+0,64%)
- i Traxx Crossover 5 anos: 288 (-1)
- Bitcoin: $ 69.755 (+0,79%)
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Rentabilidade da dívida pública a 10 anos de: | | - a) EE UU: 4,45% (+0,16)
- b) Alemanha: 2,62% (+0,08)
- c) Espanha: 3,39% (+0,07). Prêmio de risco: 77 pb
- d) Itália: 3,94% (+0,08). Prêmio de risco: 132 pb
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Atraente hoje | | - Dos índices do mercado de ações da Ásia-Pacífico , os do Japão subiram na madrugada espanhola e os da Coreia do Sul caíram.
- As bolsas de valores estão hoje fechadas em Xangai, Shenzhen, Hong Kong e Taiwan para a celebração do “Festival do Barco-Dragão”.
- Na sexta-feira, os mercados de ações europeus e norte-americanos caíram.
- A queda de 3,3% no preço da onça de ouro na última sexta-feira mais do que anula os ganhos dos dias anteriores, deixando a variação do preço na semana em -1,4%, e até agora neste ano em +12,2%.
- Paralelamente, o preço do dólar subiu, o que continua a subir também hoje.
- Na sexta-feira foi publicada a criação de empregos não agrícolas nos EUA no mês de maio que, com 272 mil, superou o valor do mês anterior.
- Por outro lado, a pesquisa de emprego realizada nos domicílios deu um resultado bem diferente, com 408 mil empregos perdidos.
- No Japão, a queda do PIB no primeiro trimestre foi revista de -2% para -1,8%.
- O último saldo conhecido da Conta Geral do Tesouro na Reserva Federal foi de 680.746 milhões de dólares (no dia anterior era de 703.314 milhões; no início do ano era de 805.661 milhões de dólares). O saldo geralmente é publicado com dois dias úteis de atraso.
- O Federal Reserve foi drenado na sexta-feira por meio da recompra reversa noturna
(aplicado a três dias) 395.462 milhões de dólares (378.125 milhões de dólares no dia anterior; o valor recorde diário drenado foi de 2.553.716 milhões de dólares e foi alcançado em 31 de dezembro de 2022; no final de 2023 esse valor era de 1.018,487 milhões de dólares). A taxa de juros que o Federal Reserve paga agora por esses fundos é de 5,30% ao ano.
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Ouro não encerra a previsão | | O preço da onça de ouro caiu 3,33% na sexta-feira. Isso foge um pouco mais do caminho que havíamos traçado para este ano (ver gráfico).
Se tivéssemos que procurar uma explicação algo credível para esta queda (já se sabe que todas as explicações para as variações do preço do ouro por vezes falham) teríamos que recorrer ao aumento da rentabilidade da dívida pública dos EUA que, por o prazo de 10 anos, subiu nesse mesmo dia 14 pontos base, depois de conhecer os bons dados publicados sobre a evolução do emprego em maio.
Com isso, diminui a atratividade de investir em ouro, visto que manter ouro na carteira de investimentos não rende juros nem dividendos, embora incorra em despesas (custódia e seguros). |
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 | Preço de uma onça de ouro em 2023-2024 (em vermelho) e GPS de 2009-2010 (em rosa) |
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O que vai acontecer a seguir?
O gráfico mostra que o preço do ouro está atingindo um valor ombro-cabeça-ombro (HCH) com o qual, se um dos critérios de análise técnica for atendido, o preço da onça poderá sofrer uma queda adicional de 3% a 4%. .
Você pode ver no gráfico o HCH quase equivalente ao preço do ouro em 2010 (um pouco mais alto na linha rosa, que é o “GPS” que usamos para nos orientar).
Uma vez que o preço do ouro tenha completado esta descida (se o fizer), é normal que retome a sua tendência ascendente, uma vez que a expectativa, vendo os “vícios” e tendências dos mercados, será mais uma vez que as taxas de juro cairão , o que dará ao ouro a oportunidade de continuar a subir de preço.
Além disso, embora o mercado não precise de nada de especial para voltar a se animar e voltar a descontar a queda dos juros, há elementos importantes de discussão que questionam os bons dados de emprego nos EUA, o que favorece que essa expectativa seja retomada. .
Assim, o inquérito à população activa que aí se faz junto dos agregados familiares, em paralelo com o que se faz nas empresas, tem resultado no facto de em vez de criar emprego, o que aconteceu é que este foi destruído numa proporção muito mais antiga. .
E qual é a explicação? O aumento do emprego múltiplo: na pesquisa domiciliar, o respondente é classificado como empregado ou desempregado, sem considerar que, no primeiro caso, pode ter mais de um emprego. |
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Isenção de responsabilidade | | Este é um comentário sobre a economia e os mercados e não dá recomendações de compra ou venda de qualquer tipo de ativo. Informação e opinião, mas não conselho ou recomendação. Cada investidor deverá realizar sua própria análise e/ou contratar terceiros para a assessoria financeira profissional que julgar adequada. |
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| | JUAN IGNÁCIO CRESPO | Graduado em Matemática (UCM) e professor, pertence ao Corpo Superior de Estatísticos do Estado. No Tesouro, foi negociador de dívidas em moeda estrangeira e atuou como vice-diretor-geral do Ministério da Economia e Finanças. Foi conselheiro do Banco Hipotecario de España, CEO de gestoras de fundos e diretor geral da TPI, do grupo Telefónica. Analista da Thomson Reuters, é autor de três livros sobre mercados. |
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