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Investir na Bolsa de Valores da Zona Euro versus fazê-lo em Londres: os últimos nove anos | JUAN IGNÁCIO CRESPO |
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Meditar hoje | | “Só com muito esforço se chega ao topo de montanhas íngremes. Mas é ainda mais doloroso, até perigoso, descê-las. É a imagem do poder” |
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Duque de Lévis (1755-1830) |
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Foi assim que o dólar foi cruzado contra ele: | | - Euro: 1,0824 €/€ (+0,02%)
- Iene: 160,99 ¥/$ (+0,11%)
- Yuan: 7,2914 ¥/$ (+0,08%)
- Euro em relação à libra esterlina: 0,8454 £/€ (+0,02%) ou 1,1828 €/£
- Libra esterlina em relação ao dólar: 1,2803 $/£ (-0,01%)
- Índice dólar: 104,73 (+0,04%)
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Outras citações de interesse: | | - Índice Dow Jones Industrial: 39.344 (-0,08%)
- S&P 500: 5,572 (+0,10%)
- Nasdaq 100: 20.438 (+0,23%)
- Russel 2000: 2.038 (+0,59%)
- VIX: 12,37 (-0,88%)
- Nikkei 225: 41.312 (+1,09%)
- SSEC (Xangai): 2.924 (+0,05%)
- CSI 300 Xangai-Shenzhen: 3.405 (+0,10%)
- Euro Stoxx 50: 4.971 (-0,16%)
- IBEX 35: 11.022 (-0,01%)
- Brent: $85,58 (-0,20%)
- Gás Natural na Europa: €31,15MWh (-2,64%)
- Gás Natural nos EUA: US$ 2,38/milhão UTB (+0,43%)
- Ouro: $ 2.368/onça (+0,22%)
- Índice Báltico Seco: 1.940 (-1,32%)
- i Traxx Crossover 5 anos: 287 (-7)
- Bitcoin: $56.763 (+2,93%)
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Rentabilidade da dívida pública a 10 anos de: | | - a) EE UU: 4,27% (-0,03)
- b) Alemanha: 2,51% (-0,01)
- c) Espanha: 3,27% (-0,04). Prêmio de risco: 76 pb
- d) Itália: 3,88% (-0,06). Prêmio de risco: 137 pb
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Atraente hoje | | - Na madrugada espanhola, os mercados de ações da Ásia-Pacífico subiram .
- Ontem os dos EUA subiram e os da Europa tiveram um desempenho diferente, embora a maioria tenha registado ligeiras quedas.
- Os tribunais de Hong Kong receberam o pedido de liquidação, por parte de um dos seus credores, de outra empresa imobiliária chinesa, a Guangzhou R&F Properties,
- Desde 5 de junho, quando atingiu o preço máximo de US$ 71.717, o preço do Bitcoin vem caindo para US$ 55.946 (-22%), que foi seu nível mais baixo anteontem. Desde então, recuperou-se para US$ 56.763.
- Coincidiu com vendas de bitcoins por órgãos governamentais no Japão e na Alemanha, que estão liquidando bitcoins depositados em plataformas falidas (como Mount Gox em Tóquio em 2014) ou de propriedade de empresas intervenientes, respectivamente.
- Após as eleições, o prémio de risco da dívida pública francesa cai ligeiramente (de 68 para 65 pontos base).
- A posição líquida de compra de contratos futuros não comerciais sobre o preço do barril de Brent aumenta pela quarta semana consecutiva.
- O último saldo conhecido da Conta Geral do Tesouro na Reserva Federal foi de 732.159 milhões de dólares (no dia anterior era de 745.608 milhões; no início do ano era de 805.661 milhões de dólares). O saldo geralmente é publicado com dois dias úteis de atraso.
- Ontem, o Federal Reserve drenou $ 415.257 milhões de dólares ($ 390.632 milhões no dia anterior) por meio da recompra reversa de um dia; milhão). A taxa de juros que o Federal Reserve paga agora por esses fundos é de 5,30% ao ano.
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Investir na Bolsa de Valores da Zona Euro versus fazê-lo em Londres: os últimos nove anos | | Na secção de artigos recomendados de hoje há dois artigos muito interessantes que sustentam posições algo antagónicas sobre o que pode suscitar o novo cenário político que se abriu no Reino Unido com a vitória trabalhista.
Ontem comentámos como o défice da balança corrente em percentagem do PIB se encontra numa situação muito semelhante à que existia antes de os britânicos terem votado esmagadoramente a favor da saída da União Europeia.
O Gráfico 1 de hoje mostra o fraco desempenho da Bolsa de Valores de Londres (desde 1 de janeiro de 2015) quando comparado com o desempenho do Euro Stoxx 50. Se o índice FTSE 100 subiu 26% desde então, o Euro Stoxx 50 ganhou 59 %. |
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 | Comparação entre a Bolsa de Valores da Zona Euro (Euro Stoxx 50; em laranja) e a Bolsa de Valores de Londres (em azul) desde 2015 |
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O investimento no mercado bolsista teve, portanto, um melhor desempenho na zona euro do que no Reino Unido.
Ao mau desempenho do Reino Unido na comparação, há que acrescentar que, desde o início de 2015, a libra esterlina teve uma desvalorização de 7,5% face ao euro, como se pode verificar no Gráfico 2.
Essa depreciação foi ainda maior em vários momentos nos últimos oito anos, atingindo o seu ponto mais baixo em 2019, quando a depreciação acumulada desde 2015 atingiu mais de 15%.
Actualmente, a rentabilidade de ter investido no FTSE 100 no início de 2015 para um investidor com financiamento em euros foi, portanto, de 18%, enquanto se o investimento tivesse sido realizado no Euro Stoxx 500 a rentabilidade alcançada seria de 59 %. |
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|  | Depreciação da libra esterlina em relação ao euro desde 2015 |
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Isenção de responsabilidade | | Este é um comentário sobre a economia e os mercados e não dá recomendações de compra ou venda de qualquer tipo de ativo. Informação e opinião, mas não conselho ou recomendação. Cada investidor deverá realizar sua própria análise e/ou contratar terceiros para a assessoria financeira profissional que julgar adequada. |
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| | JUAN IGNÁCIO CRESPO | Graduado em Matemática (UCM) e professor, pertence ao Corpo Superior de Estatísticos do Estado. No Tesouro, foi negociador de dívidas em moeda estrangeira e atuou como vice-diretor-geral do Ministério da Economia e Finanças. Foi conselheiro do Banco Hipotecario de España, CEO de gestoras de fundos e diretor geral da TPI, do grupo Telefónica. Analista da Thomson Reuters, é autor de três livros sobre mercados. |
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