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As economias extras que os americanos fizeram durante a pandemia acabaram | JUAN IGNÁCIO CRESPO |
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Meditar hoje | | “Não há indiscretos nem discretos. Alguns repetem imediatamente o que lhes foi dito; Os outros repetem depois, e todos inventam o que não lhes foi dito." |
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Henri Régnier (1864-1936) |
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Foi assim que o dólar cruzou contra ele na madrugada: | | - Euro: 1,0873 $/€ (+0,03%)
- Iene: ¥ 155,90/$ (+0,15%)
- Yuan: 7,2377 ¥/$ (+0,06%)
- Euro contra Libra esterlina: 0,8561£/€ (-0,06) ó 1,1680 €/£
- Libra esterlina em relação ao dólar: 1,2702 $/£ (+0,02%)
- Índice dólar: 104,38 (+0,01%)
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Outras citações de interesse: | | - Índice Dow Jones Industrial: 40.003 (+0,34%)
- S&P 500: 5.303 (+0,12%)
- Nasdaq 100: 18.546 (-0,06%)
- Russell 2000: 2.094 (+0,02%)
- VIX: 11,99 (3,46%)
- Nikkei 225: 39.401 (+1,64%)
- SSEC (Xangai): 3.156 (+0,07%)
- Shanghái-Shenzen CSI 300: 3.682 (+0,11%)
- Euro Stoxx 50: 5.063 (-0,17%)
- IBEX 35: 11.327 (+0,25%)
- Brent: US$ 84,20 (+0,23%)
- Gás Natural na Europa: €30,77MWh (0%)
- Gás Natural nos EUA: US$ 2,65/milhão UTB (+0,53%)
- Ouro: $ 2.434/onça (+0,72%)
- Índice Báltico Seco: 1.844 (+1,49%)
- i Traxx Crossover 5 anos: 289 (-2)
- Bitcoin: $ 66.449 (-0,75%)
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Rentabilidade da dívida pública a 10 anos de: | | - a) EE UU: 4,40 (+0,03)
- b) Alemanha: 2,52% (+0,07)
- c) Espanha: 3,27% (+0,05). Prêmio de risco: 75 pb
- d) Itália: 3,81% (+0,05%). Prêmio de risco: 129 pb
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Atraente hoje | | - Na madrugada espanhola, os mercados de ações da Ásia-Pacífico subiram .
- Na sexta-feira, nos EUA e na Europa, os índices bolsistas permaneceram inalterados.
- Na China, o governo anunciou na sexta-feira um conjunto de medidas, que descreveu como “históricas”, para resgatar o setor imobiliário: um bilião de yuans (equivalente a 138 mil milhões de dólares) de financiamento extra do banco central; flexibilização das regulamentações para aprovar empréstimos hipotecários e obrigação de governos regionais e empresas públicas comprarem apartamentos (Reuters).
- O preço do níquel sobe (7% na sexta-feira passada) como resultado das violentas greves que ocorrem na Nova Caledónia (um grupo de ilhas sob soberania francesa localizadas na Oceania).
- A magnitude dos motins pela independência foi tal que houve quatro mortes e o presidente francês decretou estado de emergência na região.
- A subida do índice S&P GSCI Spot de níquel significa que a sua reavaliação em 2024 já é de 27,2%.
- Na sexta-feira, o preço do ouro também subiu: 1,44% (fechou a 2.419 dólares), aproximando-se assim do máximo do ano, que foi de 2.448 dólares por onça. Acumula alta de 17,8% em 2024.
- O último saldo conhecido da Conta Geral do Tesouro na Reserva Federal era de 716.876 milhões de dólares (no dia anterior era de 706.108 milhões de dólares; no início do ano era de 805.661 milhões de dólares). O saldo geralmente é publicado com dois dias úteis de atraso.
- A Reserva Federal drenou na sexta-feira, através do repo reverso de um dia (aplicado a três dias), 449.373 milhões de dólares (410.121 milhões de dólares no dia anterior; o valor recorde diário drenado foi de 2.553.716 milhões de dólares e foi alcançado em 31 de dezembro de 2022; no final de 2023, esse valor era de US$ 1.018.487 milhões). A taxa de juros que o Federal Reserve paga agora por esses fundos é de 5,30% ao ano.
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As economias extras que os americanos fizeram durante a pandemia acabaram | | De acordo com um estudo realizado por dois membros do Serviço de Pesquisa da Reserva Federal de São Francisco (Hamza Abdelrahman e Luiz Edgard Oliveira), as famílias norte-americanas já consumiram as poupanças extras que acumularam durante a pandemia.
No Gráfico 1 de hoje mostram-nos a evolução desta poupança extra até atingir a cifra de 2,1 biliões de dólares, primeiro, e a sua posterior queda até se tornar uma despoupança no valor de 72.000 milhões de dólares em março de 2024. |
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 | Evolução entre 2000 e 2024 da poupança extra acumulada nos EUA durante a pandemia |
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O Gráfico 2 mostra como evoluiu a taxa de poupança na economia norte-americana desde 1960. É fácil perceber que, neste momento, está em 3,6% do rendimento disponível. Muito longe, portanto, do seu máximo de Maio de 1975 (15,26%) e muito próximo, por outro lado, do seu mínimo histórico de Agosto de 2005 (1,8%).
Em Abril de 2020, a poupança atingiu um novo máximo histórico de 32%, motivada pelas quarentenas da COVID-19. |
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|  | Muito obrigado. / EMPRESA FOTOGRÁFICA |
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NB Abaixo está incluído o "Gráfico 2" que desapareceu da Newsletter da passada sexta-feira, e mostra a evolução da percentagem líquida de bancos que restringiram as condições de crédito nos EUA. |
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|  | Percentagem líquida de bancos que restringiram as condições de crédito nos EUA |
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Isenção de responsabilidade | | Este é um comentário sobre a economia e os mercados e não dá recomendações de compra ou venda de qualquer tipo de ativo. Informação e opinião, mas não conselho ou recomendação. Cada investidor deverá realizar sua própria análise e/ou contratar terceiros para a assessoria financeira profissional que julgar adequada. |
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| | JUAN IGNÁCIO CRESPO | Graduado em Matemática (UCM) e professor, pertence ao Corpo Superior de Estatísticos do Estado. No Tesouro, foi negociador de dívidas em moeda estrangeira e atuou como vice-diretor-geral do Ministério da Economia e Finanças. Foi conselheiro do Banco Hipotecario de España, CEO de gestoras de fundos e diretor geral da TPI, do grupo Telefónica. Analista da Thomson Reuters, é autor de três livros sobre mercados. |
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