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O mercado de ações chinês segue o caminho esperado: recuperação em meio à fraqueza | JUAN IGNÁCIO CRESPO |
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A partir de hoje não haverá Newsletter durante alguns dias. Ele retornará em 3 de julho.
Meditar hoje | | “A espontaneidade é como a matéria-prima de todos os sentimentos e, por isso, nos apresenta-os desfigurados.” |
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Agustina Bessa-Luís (1922-2019) |
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Foi assim que o dólar cruzou em relação ao dólar hoje às 05:00: | | - Euro: 1,0737 €/€ (+0,04%)
- Iene: 159,37 ¥/$ (-0,14%)
- Yuan: 7,2836 ¥/$ (+0,01%)
- Euro em relação à libra esterlina: 0,8461 £/€ (+0,01%) ou 1,1819 €/£
- Libra esterlina em relação ao dólar: 1,2690 $/£ (+0,09%)
- Índice dólar: 105,09 (-0,02%)
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Outras citações de interesse: | | - Índice Dow Jones Industrial: 39.411 (+0,67%)
- S&P 500: 5,447 (-0,31%)
- Nasdaq 100: 19.479 (-1,12%)
- Russell 2000: 2.028 (+0,31%)
- VIX: 13,33 (+0,98%)
- Nikkei 225: 39.020 (+0,48%)
- SSEC (Xangai): 2.965 (+0,08%)
- CSI 300 Xangai-Shenzhen: 3.477 (+0,02%)
- Euro Stoxx 50: 4.948 (+0,84%)
- IBEX 35: 11.172 (+1,27%)
- Brent: $ 85,08 (-0,08%)
- Gás Natural na Europa: 34,59MWh (+1,86%)
- Gás Natural nos EUA: US$ 2,92/milhão UTB (-0,17%)
- Ouro: $ 2.339/onça (-0,23%)
- Índice Báltico Seco: 1.997 (+0,66%)
- i Traxx Crossover 5 anos: 317 (-6)
- Bitcoin: $ 60.691 (-3,65%)
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Rentabilidade da dívida pública a 10 anos de: | | - a) EE UU: 4,22% (-0,03)
- b) Alemanha: 2,41% (+0,02)
- c) Espanha: 3,29% (-0,02). Prêmio de risco: 88 pb
- d) Itália: 3,93% (0,00). Prêmio de risco: 152 pb
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Atraente hoje | | - Nas primeiras horas da manhã espanhola, os índices das bolsas da Ásia-Pacífico subiram , depois de ontem também terem subido os das europeias.
- Nos EUA, os mercados bolsistas tiveram um desempenho desigual, com queda nos índices tecnológicos.
- O preço da NVIDIA caiu quase 7%, acumulando queda de 16% em três dias.
- Sua capitalização cai em 550 bilhões de dólares, para US$ 2,91 trilhões (trilhões).
- A União Europeia adota novas sanções contra a Rússia que afetam o Gás Natural Liquefeito.
- O preço do petróleo Brent sobe um dólar, para US$ 85,08.
- O preço do dólar cai.
- O último saldo conhecido da Conta Geral do Tesouro na Reserva Federal foi de 763.426 milhões de dólares (no dia anterior era de 771.749 milhões; no início do ano era de 805.661 milhões de dólares). O saldo geralmente é publicado com dois dias úteis de atraso.
- Ontem, o Federal Reserve drenou 435.916 milhões de dólares por meio do repo reverso de um dia (US$ 421.040 milhões no dia anterior; o valor recorde diário drenado foi de US$ 2.553.716 milhões e foi alcançado em 31 de dezembro de 2022; no final de 2023 esse valor era de US$ 1.018.487 milhões ). A taxa de juros que o Federal Reserve paga agora por esses fundos é de 5,30% ao ano.
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O mercado de ações chinês segue o caminho esperado: recuperação em meio à fraqueza | | No gráfico de hoje você pode ver como o mercado de ações chinês está acompanhando amplamente o declínio e as grandes oscilações que são tão semelhantes ao que aconteceu com o mercado de ações japonês na década de 1990.
As últimas vezes falamos sobre o que aguardava a Bolsa Chinesa foi nos meses de janeiro e fevereiro passados e previmos (usando uma variante do gráfico de hoje) uma queda adicional de 9% em relação ao que tinha então. E dissemos que ele se recuperaria por um tempo.
A recuperação ocorreu tal como está, embora a queda não tenha atingido os 9% que prevíamos então utilizando o índice SSEC.
No gráfico de hoje utilizamos o índice de ações chinês CSI 300, que, como vocês podem ver, corresponde às nossas expectativas de encerrar a queda e então iniciar a recuperação. |
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 | Índice CSI 300 da Bolsa de Valores Chinesa (em vermelho, desde 2021) e seu GPS de 1996-2000 |
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A recuperação começou nesse mês de fevereiro, embora, apesar disso, se verifique que o último mês (desde 20 de maio) foi novamente muito fraco. Embora pareça que dentro desse caminho ascendente recém-iniciado.
Em Fevereiro dissemos, e parece ainda válido, que "a economia chinesa tem muitos problemas para resolver neste momento, entre eles as suas empresas imobiliárias falidas, os seus governos locais endividados, os problemas que surgem de tudo isto para os bancos, o “tom baixo dos consumidores (chocados com a perda de valor dos seus activos imobiliários) e as crescentes tensões com os EUA que, uma eventual vitória de Trump nas eleições presidenciais, complicariam ainda mais”.
E concluímos: "apesar disso, pelos nossos gráficos parece que em breve se vai apresentar uma boa oportunidade, embora a recuperação que se vê neles não vá durar mais de um ano. O que é como dizer que é uma oportunidade adequada apenas para amantes do risco e com corações resistentes a grandes emoções." |
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Isenção de responsabilidade | | Este é um comentário sobre a economia e os mercados e não dá recomendações de compra ou venda de qualquer tipo de ativo. Informação e opinião, mas não conselho ou recomendação. Cada investidor deverá realizar sua própria análise e/ou contratar terceiros para a assessoria financeira profissional que julgar adequada. |
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| | JUAN IGNÁCIO CRESPO | Graduado em Matemática (UCM) e professor, pertence ao Corpo Superior de Estatísticos do Estado. No Tesouro, foi negociador de dívidas em moeda estrangeira e atuou como vice-diretor-geral do Ministério da Economia e Finanças. Foi conselheiro do Banco Hipotecario de España, CEO de gestoras de fundos e diretor geral da TPI, do grupo Telefónica. Analista da Thomson Reuters, é autor de Três livros sobre mercados. |
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